机器人的核心零部件主要包括:控制器、伺服系统和减速器。三者合计大约占机器人成本的75%左右。由于技术门槛较高，机器人的核心零部件八成以上依赖进口，而且采购的伺服电机、减速器等零部件相比外企自产自用的成本要高三五倍以上，进口替代空间大。随着国产机器人厂家在控制器、伺服系统和减速器上自主研发生产逐步实现，预计未来核心零部件进口替代速度会加快。

 

    与国外系统集成商相比，国内集成企业发展时间较短，目前下游对机器人需求最大是汽车行业，占比达50%以上。近几年系统集成逐渐往其他行业拓展，看好其在3C制造、军用机器人领域应用。经测算，目前中国3C制造业密度仅11台/万人，未来6-14倍空间，此外，军用机器人未来市场规模在百亿美元以上。重点关注:埃斯顿、巨星科技、机器人。

 

    9月1日，2016年第二届中国沈阳国际机器人展览会将在沈阳国际展览中心举行。本次展会将全面展示国内外最先进的机器人技术，产品涵盖服务机器人、工业机器人及上下游配套产品技术等领域，进一步推动我国工业机器人产业快速发展。加上扶持政策的力度加强以及产业转型升级，本土品牌工业机器人企业有望迎来发展新机遇。

 

    对于机器人板块个股，可从以下四个维度把握：

 

    第一，业绩相对较好的公司，比如科远股份、汇川技术;

 

    第二，我国服务机器人目前仍处于蓝海，拥有广阔的市场空间，推荐巨星科技、康力电梯、慈星股份。此外，未来机器人板块并购重组仍将是主题，可关注外延式并购完善产业链预期强烈的公司，如大族激光;

 

    第三，具备全产业链优势的企业，推荐机器人、新时达;

 

    第四，布局核心零部件领域的公司，虽然我国已经成为世界最大的工业机器人市场，但是国内厂商市场占有率偏低，伺服系统、控制器、减速机等核心部件长期依赖进口，核心技术亟待突破，从这个角度讲推荐上海机电、埃斯顿。